Wyniki finansowe Koenig & Bauer AG za rok 2014

Spółka Koenig & Bauer AG (KBA) przedłożyła dane liczbowe koncernu za rok 2014. Z kwotą 1,1 mld euro obrót osiągnęła górny zakres prognozy z roku 2013.

Pierwsze pozytywne efekty wykazano na początku 2014 r. przy przekształceniu koncernu przez producenta maszyn drukujących. Wynik ekonomiczno-gospodarczy przedsiębiorstwa, obciążony w roku poprzednim jeszcze przez wydatki związane z restrukturyzacją w wysokości ponad 155 mln euro, był w roku 2014 pozytywny, zarówno w segmencie maszyn arkuszowych, zwojowych jak i maszyn specjalnego przeznaczenia, pomimo poniesionych dodatkowych wydatków w wysokości 10,0 mln euro i 14,1 mln euro. Również zysk przed opodatkowaniem (EBT) w wysokości 5,5 mln euro i zysk koncernu w wysokości 0,3 mln euro przerósł prognozy.

W obszarze druku cyfrowego KBA zamierza z większą intensywnością obsługiwać rynki, na których poszukiwane są szczególne kompetencje dotyczące przetworzenia wymagających materiałów i ich szerokiego spektrum.

Claus Bolza- Schünemann, prezes zarządu liczącej wkrótce 200 lat firmy produkującej maszyny drukujące, w swoim piśmie kierowanym do akcjonariuszy: - Przy jak najbardziej rozległym projekcje restrukturyzacji wcześniejszej historii naszego przedsiębiorstwa, w pierwszych dwunastu miesiącach nastąpił sprawny postęp i wcześniej niż było to oczekiwane możemy cieszyć się z rezultatów.

Wpływ zamówień w roku obrotowym 2014 naznaczony był negatywnymi zewnętrznymi efektami z powodu licznych konfliktów na świecie, słabej koniunktury w częściach Europy oraz w mających znaczenie krajach nowo uprzemysłowionych jak również z powodu niewielkiej dynamiki wzrostu w Chinach. Pod tym względem rozwój w obszarze maszyn arkuszowych był szczególnie pomyślny, ponieważ wpływ zamówień odnośnie tego obszaru poprzez mocną pozycję w obszarze druku opakowań i druku na blasze wbrew trendom branżowym, w porównaniu do roku 2013 mógł wzrosnąć z 608,0 do 610,0 mln €. Jednocześnie kontynuowany był rozwój w obszarze druku gazet i publikacji i wraz ze spadkiem popytu w obszarze druku papierów wartościowych doprowadził do spadku we wpływie zamówień w porównaniu z rokiem poprzednim o 14,2 % w kwocie 346,8 mln euro. Łącznie nadwyżka zamówień w obszarze maszyn arkuszowych nie mogła zrekompensować spadku w obszarze maszyn zwojowych i specjalnego przeznaczenia, nowe zamówienia w kwocie 956,9 mln euro osiągnęły wynik o 5,5 % mniejszy niż w roku poprzednim.

W ramach programu restrukturyzacji Fit(at)All zarząd wdrożył i w dużej mierze już zastosował wymagane działania. Powinna zostać zakończona zależność w stosunku do kurczących się rynków, jak druk gazet i publikacji. Zarząd oczekuje przez to bardziej stabilnego wykorzystywania pełnej zdolności produkcyjnej i odpowiedniej sytuacji dochodowej również tych jednostek operacyjnych. Pod koniec roku w koncernie wykazano w księgach rachunkowych łącznie zamówienia na kwotę 417,3 mln euro względem 560,5 mln euro pod koniec roku 2013.

Podobnie kształtował się rozwój przy obrocie. Podczas gdy dochody w sektorze maszyn arkuszowych wzrosły o 3,3 % do kwoty 590,6 mln euro, również dzięki dynamicznemu zyskowi z sektora druku offsetowego, obrót w sektorze maszyn zwojowych i maszyn specjalnego przeznaczenia spadł o 3,5 % do kwoty 509,5 mln euro. Zmniejszone dochody w tym obszarze mogły częściowo zostać zrekompensowane poprzez pierwszą konsolidację KBA-Kammann i KBA-Flexotecnica podczas pełnego okresu sprawozdawczego. Obydwa przedsiębiorstwa dostarczają maszyny specjalnego użytku do druku opakowań. Lekki wzrost odnotowało przedsiębiorstwo KBA-Metronic działające w sektorze przemysłowych systemów znakowania. Udział w obrotach miał też obszar działalności związany z drukiem cyfrowym, wraz z pierwszą maszyną KBA RotaJET 168 dostarczoną do niemieckiego przedsiębiorstwa zajmującego się drukiem dekoracji.

Względem roku 2013 obrót krajowy spadł o 8,3 % do kwoty 180,6 mln euro, odpowiednio kwota eksportowa wzrosła z 82,1 do 83,6 %. Dostawy do krajów europejskich wzrosły o 17,8 % do kwoty 389,8 mln euro, udział tego regionu w obrocie koncernu wzrósł z 30,1 do 35,5 %. Północna Ameryka przyczyniła się do obrotu z kwotą 117,6 mln euro tj. 10,7 % w przeciwieństwie do roku poprzedniego, w którym było to 12,8. Rynki progowe, tj. Ameryka Łacińska i Afryka, udziałem w wysokości 13,5 % nieznacznie przekroczyły utarty poziom. Obrót w regionie Azji/Pacyfiku obniżył się z powodu spadku tempa wzrostu w Chinach i słabej koniunktury w Tajlandii, z kwoty 301,0 mln euro w roku poprzednim do kwoty 263,4 mln euro, procentowy udział w regionie z 27,4 do 23,9 %. Jednakże Chiny pozostają największym rynkiem indywidualnym.

Po bardzo negatywnym wyniku danego segmentu w roku poprzednim (2013: strata 77,6 mln euro) spowodowanym wysokimi wydatkami związanymi z restrukturyzacją i waloryzacjami, w roku 2014 sektor maszyn arkuszowych osiągnął pozytywny zysk operacyjny w wysokości 11,5 mln euro. Prezes zarządu KBA opisuje rozwój wyników w branży maszyn arkuszowych jako niezwykle dopingujący na przyszłość.

W segmencie maszyn zwojowych i maszyn specjalnego użytku zysk operacyjny zgodnie ze specjalnymi działaniami wzrósł o 2,6 mln euro w odniesieniu do lat poprzednich. Oprócz zaplanowanych dodatkowych wydatków na przeniesienia i inne działania strukturowe, znaczne koszty zostały spowodowane również przez niewykorzystanie znacznie zredukowanych w międzyczasie wydajności produkcyjnych w zakładach do produkcji maszyn zwojowych. Poprzez przyłączenie rosnącego sektora druku cyfrowego do nowej jednostki operacyjnej KBA-Digital & Web Solutions w mniejszym stopniu tworzy się wyraźna perspektywa na przyszłość dla druku offsetowego zwojowego.

Przepływy pieniężne z działalności przedsiębiorstwa wyraźnie przekroczyły wartość z roku poprzedniego. Wolne przepływy pieniężne po potrąceniu środków na inwestycje wyniosły 28,7 mln euro względem 3,2 mln euro w roku poprzednim. Oprócz ulepszenia wyniku zostało to również osiągnięte poprzez konsekwentne redukowanie zasobów i zaległe wierzytelności. Dla dyrektora finansowego dr Mathiasa Dähna, pełniącego urząd od czerwca 2014, priorytetem wśród zaplanowanych działań jest zarządzanie kapitałem obrotowym.

Poprzez pozytywny rozwój przepływów pieniężnych, pod koniec roku wolne środki finansowe wzrosły do kwoty 207,6 mln euro. Po odliczeniu zredukowanych do 15,2 mln euro zadłużeń bankowych, sytuacja finansowa netto przedsiębiorstwa KBA wynosiła +192,4 mln euro. Z uzgodnionych linii kredytowych użyte zostały jedynie awale na gwarancje zaliczek. Obniżone stopy dyskontowe na emerytury krajowe doprowadziły do zredukowania udziału procentowego kapitału własnego z 25,3 % na 22,4 %. Jednakże, w porównaniu branżowym przedsiębiorstwo KBA w dalszym ciągu jest niezwykle solidnie finansowane.

Pod koniec roku 2014 w grupie KBA zatrudnionych było 5731 pracowników. Jest to o 678 pracowników mniej niż pod koniec roku 2013. Z wykluczeniem stażystów, praktykantów i zwolnionych już pracowników, ilość personelu obniżyła się do 5114. W trakcie ponownego dostosowywania działań, do końca roku 2016 ilość pracowników ponownie obniży się do około 4500. Liczba kształconych w KBA pracowników pozostaje na nieprzeciętnym poziomie, tj. 7,4 %.

W ramach ponownego dostosowywania działań zarząd przygotowuje zmianę struktury spółki z funkcjonalnej na dywizyjną w celu wzmocnienia porządku korporacyjnego. Leżące u podstaw cele to więcej przejrzystości, jasne zasady odpowiedzialności w zarządzaniu i cele wyznaczone we wszystkich jednostkach przedsiębiorstwa, brak tolerancji dla nierentownych produktów, brak subwencji krzyżowych oraz zaangażowanie kapitału zgodnie z celami strategicznymi i oczekiwanym zyskiem z kapitału. Nowa struktura powinna zostać przedstawiona na walnym zgromadzeniu dnia 21 maja 2015 r. i w przypadku akceptacji do 1 stycznia mogłaby wejść w życie z mocą wsteczną.

W nowej strukturze spółki Koenig & Bauer AG działa jako holding z funkcjami centrali. Jako podrzędne przewidziane są jednostki operacyjne, tj. Offset Zwojowy (KBA-Sheetfed Solutions), Druk Cyfrowy & Zwojowy (KBA-Digital & Web Solutions) oraz Produkcja jako wspólna baza wytwórstwa wśród wszystkich lokalizacji (KBA-Industrial Solutions). Wyodrębnione spółki mają formę prawną AG & Co. KG [S.A. & Co. Sp. k.]. Odpowiedzialna za druk zabezpieczeń KBA-NotaSys zostanie ponownie odpowiednio dostosowana do łańcucha wartości oraz jak KBA-MetalPrint, KBA-MePrint, KBA-Metronic, KBA-Kammann und KBA-Flexotecnica skonsolidowana w nowym segmencie Maszyn Specjalnych.

Do większej przejrzystości powinien przyczynić się również przewidziany na rok 2015 nowy pakiet sprawozdawczy dla segmentu Druk Arkuszowy, Druk Cyfrowy & Zwojowy oraz Maszyny specjalne.

Perspektywa na 2015 r.: Podobny obrót z marżą EBT wyższą do 2 %

Wobec wielu nieprzewidzianych sytuacji w gospodarce światowej KBA nie zakłada żadnego ogólnego wzrostu rynku maszyn drukujących na 2015 rok. Kierownictwo przedsiębiorstwa widzi potencjał wzrostowy przede wszystkim w sektorze druku cyfrowego i druku opakowań. Przy tym, pod względem druku cyfrowego KBA chce w większym stopniu skoncentrować się na zastosowaniach z wymagającymi materiałami i dużymi powierzchniami druku. W tym celu w roku sprawozdawczym z zastosowaniem RotaJET L i RotaJET VL zostały stworzone różnorodne platformy. Ponad to, przedsiębiorstwo oczekuje na pierwsze pozytywne impulsy odnośnie partnerstwa z Hewlett Packard (HP) przy wspólnym rozwijaniu instalacji Inkjet do cyfrowego druku tapet.

Integracja z przedsiębiorstwem KBA-Flexotecnica, działającym na rynku różnorodnych opakowań, powinna zostać znacznie przyspieszona w roku 2015. KBA-Kammann koncentruje się na instalacjach do dekoracji opakowań szklanych typu premium i współpracuje z KBA-MePrint przy nowym rozwoju druku wysokogatunkowych etykiet. Zaangażowany w technikę znakowania dział KBA-Metronic planuje dalszy wzrost w Azji. Dodatkowo koncern zamierza w dalszym ciągu podnosić obrót w zakresie usług i handlu.

W nadchodzącym bilansie rocznym za rok 2015, w obliczu zakończonych w szerokim zakresie programów restrukturyzacji, zarząd nie przewiduje żadnych znaczących wydatków. Natomiast efekty odciążeń w wyniku zastosowanych działań będą w zwiększającym się stopniu uwidaczniane w rezultatach i wykazywanej płynności finansowej. Przy dość stabilnych warunkach ramowych, w roku obrotowym 2015 zarząd dąży do osiągnięcia obrotu koncernu w wysokości stabilnego 1 mld € i względem roku 2014 oczekuje polepszenia się wyniku z marżą EBT w wysokości do 2 % obrotu.

Odnośnie dalej idących i wykraczających prognoz na rok obrotowy 2015, zarząd zauważa w obecnym czasie obciążenie przez zbyt wiele niepewnych sytuacji ze względu na zmienne otoczenie gospodarcze i polityczne.